Ejemplos de Checklist para Inversiones

A continuación se presenta un modelo general de checklist para evaluar empresas antes de invertir. Puedes personalizarlo según tu estilo de inversión:

Checklist Básico para Análisis de Inversiones

1. ¿Entiendo cómo gana dinero la empresa?

   Si no puedes explicar claramente el modelo de negocio, es una señal de que no debes invertir. Asegúrate de conocer los principales factores que afectan los ingresos y gastos de la compañía.

2. ¿Cuáles son las expectativas de crecimiento?

   ¿Puedo proyectar resultados razonables en la plantilla de valoración? ¿Las estimaciones de crecimiento son realistas?

3. ¿Tiene buenos márgenes y ROIC?

   Evalúa los márgenes de beneficio y el retorno sobre el capital invertido (ROIC). Busca empresas que mantengan márgenes saludables.

4. ¿Tiene ventajas competitivas duraderas?

   ¿Existen barreras de entrada significativas para los competidores? ¿Qué protege a esta empresa de perder cuota de mercado?

5. ¿Tiene la empresa directivos honestos y competentes?

   ¿Los directivos asignan bien el capital? ¿Tienen acciones en la empresa? ¿Tienen un historial de cumplir con sus compromisos?

6. ¿Cómo es la estructura de deuda?

   ¿La empresa tiene demasiada deuda? ¿Es capaz de amortizarla rápidamente en caso de recesión?

7. ¿Es competitiva la industria en la que opera?

   Evalúa la competitividad del sector. ¿Tiene la empresa una posición sólida dentro de su industria? ¿Quiénes son sus principales competidores?

8. ¿Cuáles son los riesgos principales?

   Identifica los principales riesgos que podrían afectar a la empresa (regulatorios, tecnológicos, operativos). ¿Son gestionables?

9. ¿Cuál es el rendimiento esperado de la inversión?

   ¿Genera al menos un 15% de rentabilidad esperada? Evalúa si la inversión tiene un potencial de retorno significativo.

10. ¿Existen opiniones contrarias a mi tesis?

    Busca activamente opiniones opuestas. Esto te ayudará a considerar posibles puntos débiles en tu análisis y a evitar sesgos de confirmación.

Ejemplo de Checklist de Joel Greenblatt

• ¿Cuánto estoy pagando por este negocio?
• ¿Es un buen negocio?
• ¿Cuál será el EBIT normalizado en 3 años?

Greenblatt se centra mucho en el análisis cuantitativo y el múltiplo adecuado para el negocio, proyectando sus ganancias a futuro.

Ejemplo de Checklist de Charlie Munger

1. ¿Entiendo el negocio?

   ¿Encaja dentro de mi círculo de competencia?

2. ¿El negocio tiene ventajas competitivas duraderas?

   Evita negocios en industrias altamente competitivas y con altos costes fijos.

3. ¿Los directivos piensan como dueños?

   ¿Asignan bien el capital y actúan en el mejor interés de los accionistas?

4. ¿La empresa tiene demasiada deuda?

   Evalúa si la empresa tiene un nivel de endeudamiento razonable para su industria.

Ejemplo de Checklist de Warren Buffett

1. ¿Es un negocio fácil de entender?
2. ¿Tiene un historial de operaciones largo y consistente?
3. ¿El negocio tiene buenas perspectivas a largo plazo?
4. ¿Tiene ventajas competitivas?
5. ¿La directiva usa bien el capital?
6. ¿La empresa tiene skin in the game (los directivos poseen acciones)?
7. ¿El negocio está valorado con un margen de seguridad?

Buffett busca empresas con un historial estable, que sean fáciles de entender y que tengan un futuro predecible, evitando negocios complicados o especulativos.