Guías de Inversión
Venta de Call
La venta de una opción Call implica asumir la obligación de vender un activo subyacente a un precio determinado (Strike) si el comprador decide ejercer su opción antes o en la fecha de vencimiento.
Es una estrategia ideal para:
- Deshacerse de una posición en cartera de forma parcial o total.
- Generar ingresos adicionales (primas) sobre acciones que ya posees.
Ejemplo Práctico: Tesla
Datos Iniciales
- Subyacente: Tesla
- Precio actual: 213 USD
- Strike: 230 USD
- Prima recibida: 21.95 USD por acción
- Vencimiento: 20/01/2023
- Multiplicador: 100
Cálculos
- Exposición Total: 230 × 100 = 23,000 USD
- Prima Recibida: 21.95 × 100 = 2,195 USD
- Precio Efectivo de Venta: 230 + 21.95 = 251.95 USD por acción
Ventajas
- Generación de Ingresos: Recibes un ingreso inmediato en forma de prima.
- Venta a Precio Superior: Si las acciones son asignadas, las vendes a un precio superior al actual.
- Reducción de Riesgo: La prima recibida actúa como un colchón si la acción cae.
Escenarios Posibles
1. Precio por Debajo del Strike
Si la acción finaliza en 184 USD:
- El comprador no ejercerá su derecho.
- Mantienes las acciones y te quedas con la prima completa de 2,195 USD.
2. Precio por Encima del Strike
Si la acción finaliza en 280 USD:
- El comprador ejerce su derecho, y debes vender las acciones a 230 USD.
- Incluyendo la prima, las vendes a un precio efectivo de 251.95 USD.
- Pérdida de Oportunidad: No puedes beneficiarte de la subida más allá de 251.95 USD.
3. Cerrar Antes del Vencimiento
Si decides cerrar la posición comprando la Call por 5.05 USD:
- Ganancia en Prima: 21.95 - 5.05 = 16.90 USD por acción
- Beneficio Total: 16.90 × 100 = 1,690 USD
- Rentabilidad: 1,690 / 23,000 × 100 = 7.34% en unas semanas
Riesgos
- Pérdida de Oportunidad: Si el precio sube mucho, te limitas a vender al Strike + Prima.
- Obligación de Vender: Debes tener las acciones en cartera para evitar riesgos ilimitados.
- Margen Requerido: Los brokers exigen un margen para cubrir posibles pérdidas.
Cuándo Utilizar
- Exprimir Posiciones en Cartera: Si crees que la acción está cara y quieres generar ingresos adicionales.
- Mercados Lateralizados: Ideal cuando no esperas grandes movimientos al alza.
- Protección Parcial: Establecer un Strike superior al precio actual para maximizar ingresos.
IMPORTANTE: Nunca vendas una Call sin poseer las acciones subyacentes, ya que el riesgo puede ser ilimitado.
Conclusión
La venta de Call es una estrategia útil para generar ingresos en acciones que ya posees. Es especialmente interesante en mercados laterales o para acciones que consideras sobrevaloradas.
La venta de Call es una estrategia útil para generar ingresos en acciones que ya posees. Es especialmente interesante en mercados laterales o para acciones que consideras sobrevaloradas.