Monitorizar a los Insiders
El monitoreo de los insiders es una herramienta poderosa para los inversores. Las compras o ventas de acciones por parte de gestores, directivos, o fundadores de una compañía pueden ser señales importantes sobre el futuro de la empresa. A continuación, veremos cómo interpretar estos movimientos y las mejores prácticas para seguir a los insiders.
1. La importancia de las compras por insiders
En cualquier empresa, la compra de acciones por parte de un insider es vista como una green flag. Esto indica confianza en el negocio y en el futuro de la empresa.
Ejemplos de compras por insiders:
- Louis Vuitton: Durante una caída en las acciones, Bernard Arnault, CEO de LVMH, realizó múltiples compras de grandes cantidades de acciones, lo que llevó a una eventual subida del precio.
- MI Foods: Similarmente, los insiders realizaron compras significativas antes de que las acciones subieran.
2. Asimetría de información en compañías pequeñas
En compañías grandes, la asimetría de información (cuando los insiders tienen información privilegiada que el mercado no conoce) es menos común. Sin embargo, en empresas pequeñas y medianas, la asimetría es habitual. Insiders a menudo conocen los resultados de la empresa antes de que se hagan públicos, lo que puede influir en sus decisiones de compra o venta.
Una compañía en la que el equipo directivo sabe los resultados antes de que se publiquen. Si observas que el precio de las acciones cae antes de que se presenten los resultados y luego los resultados son malos, es posible que los insiders estuvieran actuando con información privilegiada.
3. Estudios sobre movimientos de insiders
Estudios económicos han demostrado que:
- Las compras por parte de los insiders suelen generar retornos anormalmente altos, hasta un 6% anual en promedio.
- Por otro lado, las ventas no suelen generar retornos tan significativos.
Si bien las compras son un buen indicativo, las ventas agresivas por parte de fundadores o directivos en compañías pequeñas pueden ser una red flag. Esto puede significar que el equipo directivo sabe que algo va mal en la empresa.
4. Casos prácticos de insider trading
Caso: GoEasy Ltd.
Durante la pandemia, GoEasy Ltd., una empresa de préstamos subprime, cayó drásticamente en bolsa. Sin embargo, mientras el precio caía, el equipo directivo y los empleados comenzaron a comprar acciones masivamente. El resultado fue que las acciones pasaron de 20 CAD a más de 200 CAD en menos de un año.
Caso: Grupo Guillemot
En otra situación, una pequeña empresa de plásticos Groupe Guillemot, durante la pandemia, mostró transacciones inusuales de insiders. Un directivo compró más de medio millón de euros en acciones cuando el precio estaba en 14 euros. Las acciones subieron significativamente después de estas compras.
Caso de mala conducta: Kodak
Jim Continenza, CEO de Kodak, aprovechó información privilegiada sobre la reconversión de Kodak a Kodak Pharmaceuticals. Sabía que la empresa recibiría apoyo del gobierno de EE.UU. y, antes de que la noticia se hiciera pública, compró acciones a bajo precio. Las acciones pasaron de 2 USD a 33 USD, generando grandes ganancias para Jim antes de ser acusado de uso indebido de información privilegiada.
5. Cómo monitorizar a los insiders
Herramientas recomendadas:
- Insider Screener: Herramienta que permite monitorear las transacciones de insiders. Proporciona información detallada sobre las compras y ventas de directivos en cualquier empresa cotizada.
- SEC (Estados Unidos): Todas las transacciones de insiders deben ser reportadas a la SEC. Accediendo a los formularios Form 4 y DEF 14A, puedes ver las transacciones recientes y la remuneración de los directivos.
- Canadian Insider: Para compañías canadienses, esta plataforma ofrece información sobre las transacciones de insiders.
Ejemplo: Bernard Arnault (Louis Vuitton)
Durante la caída de las acciones de LVMH, Bernard Arnault compró grandes cantidades de acciones. Utilizando Insider Screener, puedes seguir estos movimientos y ver el momento exacto de las transacciones, lo que puede ofrecerte información valiosa sobre el comportamiento del mercado.
6. Ejemplos de movimientos sospechosos de insiders
Caso: IteLink
En este ejemplo, un miembro de la Junta Directiva de IteLink intentó comprar un paquete de acciones del fondo de inversión donde trabajaba el narrador. La empresa era pequeña y tenía poca liquidez. Este movimiento levantó sospechas, ya que era un indicio de que los insiders sabían algo importante. Después de una investigación, resultó que uno de los fundadores había fallecido, lo que llevó a un cambio en la gestión y un aumento en el valor de la acción.
Es importante tener cuidado cuando los insiders venden acciones de manera significativa, especialmente en compañías pequeñas o medianas. Si un fundador o directivo vende una parte considerable de sus acciones, puede ser una señal de problemas en la empresa.
Monitorear a los insiders es una excelente estrategia para detectar posibles oportunidades o evitar riesgos en las inversiones. En empresas pequeñas y medianas, los movimientos de insiders pueden ofrecer información clave sobre la salud de la empresa y su potencial futuro. Utiliza herramientas como Insider Screener y la SEC para estar al tanto de estas transacciones y actuar en consecuencia.